千万不要相信美元会迅速崩溃,人民币国际化还任重道远
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近期,随着巴西政府宣布不再使用美元作为中间货币,而是使用本币和中国进行贸易结算,一时间,“美元崩溃”、人民币国际化的论调甚嚣尘上,似乎一夜之间,美元就会土崩瓦解,人民币就能一统江山。
确实,随着中国国力的增强和对外交往的增加,人民币的国际地位也水涨船高,越来越多的国家转向人民币结算。
统计数据显示,当前俄罗斯、巴西、伊朗、沙特、阿联酋、迪拜、印度、新加坡、委内瑞拉、土耳其、印尼等30余国,已经逐渐在贸易结算或投资中转向使用人民币。
而且近年来跨境人民币使用规模也在模稳步提升。根据SWIFT统计显示,2022年12月,人民币在全球跨境贸易金额中排名保持第三,占比3.91%,接近2021年同期两倍,仅次于美元和欧元。
在储备职能方面,人民币也获得了更广泛的认可。2022年5月,国际货币基金组织(IMF)在5年一次的特别提款权(SDR)定值审查中将人民币权重由10.92%上调至12.28%,在货币篮子中继续保持第三位,仅次于美元和欧元。
数据显示,近年来,在相关部门积极推动下,跨境人民币使用规模稳步提升。2022年,货物贸易跨境人民币结算金额7.92万亿元,同比增长37.3%,直接投资跨境人民币结算金额6.76万亿元,同比增长16.6%。
但是,这些并不能说明美元就会迅速崩溃,甚至可以说在相当长的一段时间里,美元崩溃的可能性是非常低的。主要因为美元是全球主要的储备货币之一,它的地位不会轻易改变。虽然人们普遍认为美国债务过高、经济下行等因素可能导致美元走向下跌,但我们要看到美国仍然是全球最大经济体之一,其国内生产总值占全球的近四分之一。
此外,在遇到重大危机时,美元仍然是最稳健的避险资产之一,因为它在世界范围内得到广泛认可和使用;更何况,目前全球经济还处于复苏期,各国货币之间的稳定性是各国政府需要考虑的头等大事。从这点来说,大部分国家也不希望美元崩溃会成为现实。
按照IMF的统计,截至2022年三季度,美元占全球公开官方外汇储备的59.7%。这一比例比1999年末的71%下降明显,但仍远超过包括欧元(1.0893, -0.0012, -0.11%)(20.48%)、日元(5.83%)、英镑(1.2445, -0.0014, -0.11%)(4.78%)和人民币(2.66%)。美元份额的下降已被多种其他货币所取代,而不是被其他单一货币所取代。
目前看来,尽管美元地位下降,但仍保持在储备货币中的优势地位,主要原因是:
一是当前国际货币体系中,美元仍是其他货币的锚定物,这就使得美元仍处于国际货币体系的核心。
二是美元在国际贸易结算、跨境融资、国际投资中的广泛使用,具有协同效应和互补性。按照SWIFT统计,2022年8月,美元在国际结算中占比为42.6%,在各个货币中排名第一。2022年8月,BIS公布的三年一次全球外汇交易统计显示,美元在所有交易中占88%,主导地位有进一步提升。
三是其他货币尚未形成有足够规模、投资级的政府证券市场,支持各国央行储备的投资。而美国国债是国际公认的避险资产,规模也足够大,能为各国央行储备投资提供足够的空间。
说回到和中国刚签定本币清算协议的巴西,截至2022年年底,人民币占到了巴西外汇储备总量的5.37%,超过了欧元所占的4.74%,但是美元仍以80.42%的占比继续处于主导地位。
而且根据中国官方的公告,所谓与“巴西签署用人民币结算协议”的备案明确指出:“巴西只是建立了人民币的清算安排,在未来巴西和中国的一些贸易中,可以使用人民币或者巴西货币进行直接结算,不用非得采用美元作为中间货币来兑换结算”。换句话说,人家只不过是多一种结算货币的选择。
另一方面,尽管人民币已经被纳入了国际货币基金组织的特别提款权货币篮子,但是要实现完全的人民币国际化还需要克服许多困难。
首先,人民币资本流动方面存在限制。中国政府一直在实行着外汇管制制度,因此,许多外国投资者无法自由地将自己的资金转移到中国市场。这限制了许多国外商家将人民币作为结算货币。
其次,人民币对外交易还面临着支付清算问题。虽然人民币已经开展了跨境支付清算合作,但这方面还存在不足。目前,国际上主流使用的是美元结算,因此,人民币必须与更多的货币建立清算机制,这样才能够行稳致远。
最后,人民币的国际信任度还有待提高。近年来,我们看到了不少人民币支付的欺诈和风险案例,这些事件对人民币在国际市场上的信任度产生了一定的负面影响。因此,中国政府和金融机构需要加强对于人民币的管理,加强安全措施,提高人民币的国际信任度。
总的来说,要想实现完全的人民币国际化,需要克服多个领域的困难。中国政府和金融机构需要促进人民币可自由使用,提高支付清算效率,加强风险控制和监管等方面的工作,推动人民币国际化进程。
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